阿里财报炸裂，高无垠幅上调其操办价，并瞻望阿里巴巴有望引颈中国数据中心行业发展。

2 月 21 日，高盛发布最新论述，大幅上调阿里巴巴集团 12 个月操办价至 160 好意思元 /156 港元，较此前的 117 好意思元 /114 港元上调幅度越过 36%。高盛看护对阿里巴巴的 " 买入 " 评级，觉得其中枢电买卖务褂讪，AI 和云业务的加快发展将带来估值提高。

高盛在另外一份论述中指出，手脚中国顶级的两家超大限制云管事提供商之一（另一家是字节当先，就 AI 成本支拨而言），阿里巴巴的 AI 和云计算政策对统共这个词数据中心行业产生了积极影响。

阿里巴巴公布的 2025 财年第三季度功绩超出预期，尤其是在 AI 相关的成本支拨方面。具体来看：

阿里云收入增长加快至同比 13%，高于上一季度的 7% 和客岁同时的 3%。

AI 收入赓续六个季度完结三位数同比增长，环球云收入也完结两位数同比增长。

阿里云休养后 EBITA 利润率达 9.9%，高于上一季度的 9.0% 和客岁同时的 8.4%。

成本支拨达 318 亿元东谈主民币（约 43.5 亿好意思元），同比增长约 260%，环比增长 80%，主要由于云基础措施支拨加多。

阿里巴巴引颈中国数据中心行业发展

高盛指出，手脚中国最大的云管事提供商之一，阿里巴巴的 AI 和云计算政策对统共这个词数据中心行业产生了积极影响：

基础措施改动：推出 Panjiu AI 管事器、CPFS 存储和 HPN7.0 网罗等硬件升级，提高 AI 磨练褂讪性和模子计算后果。

平台优化：通过阿里云 ACS 完结 GPU 容器化计算，AI 计算的灵验欺诈率越过 90%。

国外膨胀：在泰国和墨西哥启用新数据中心，迪拜、马来西亚、菲律宾和韩国的数据中心正在开导中。

高盛觉得，阿里巴巴的超预期云收入增长和成本支拨，对中国数据中心行业的需乞降供应动态产生了积极影响，可能导致行业估值重估。

行业影响：数据中心运营商有望受益

高盛瞻望，阿里巴巴的政策将对中国数据中心运营商产生积极影响，罕见是万国数据和世纪互联等公司。

据高盛，阿里巴巴是万国数据的最大客户，占万国数据中国在 2024 年第三季度总同意面积 / 净收入的 33.5%/30.1%。阿里云收入增长的加快可能意味着：

未完成订单中的更强入住需求

数据中心运营商可能赢得更大的数据中心订单，这可能导致数据中心运营商之间的成本支拨加多

从估值角度来看，高盛觉得阛阓对数据中心行业的步地改善将导致投资者更倾向于基于"平日化 / 裁汰后的 EBITDA "来估值这些股票，这么就会导致 12 个月远期的企业价值与 EBITDA 的倍数（EV/EBITDA）更高。

举例，淌若按万国数据中国 2026 年瞻望的"平日化 EBITDA "用 15 倍 EV/EBITDA 来估值kaiyun官方网站，最终得到的估值是 19 倍，这意味着万国数据中国的每股存托根据（ADS）价值为 54.7 好意思元；而关于世纪互联，淌若按"平日化 EBITDA "用 11 倍 EV/EBITDA 来估值，最终估值是 15.8 倍，这意味着世纪互联的数据中心业务的每股存托根据（ADS）价值为 17.8 好意思元，假定其他条款不变。